De regulering van crypto-activa blijft een uitdaging voor wetgevers en toezichthouders. Terwijl het Europese regelgevend kader met de Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR) en de Transfer of Funds Regulation (TFR) steeds verder vorm krijgt, blijven nieuwe technologische ontwikkelingen vragen oproepen over de toepassing van bestaande regels. Een actueel voorbeeld is het Lightning Network, een zijspoor (ook wel ‘second layer’ genoemd) onder de Bitcoin-blockchain dat snelle en goedkope transacties mogelijk maakt.
Het bijzondere aan het Lightning Network is dat transacties niet direct op de blockchain worden verwerkt en afgewikkeld. In plaats daarvan worden betalingen slechts off-chain geregistreerd binnen private betaalkanalen, terwijl de uiteindelijke overdracht van Bitcoin pas plaatsvindt op het moment dat deze kanalen worden beëindigd en op de Bitcoin-blockchain worden afgewikkeld. Deze opzet roept een belangrijke juridische vraag op: kwalificeren dergelijke Lightning-transacties als een ‘transfer van crypto-activa’ waarop de Europese travel rule van toepassing zou moeten zijn?
Deze vraag is voorgelegd door de Autoriteit Financiële Markten (AFM) aan de Europese Bankenautoriteit (EBA). De EBA concludeerde dat crypto-activa dienstverleners (CASP’s) die Lightning-transacties faciliteren, onder de reikwijdte van de TFR vallen en dus moeten voldoen aan de travel rule-verplichtingen. Daarmee lijkt de toezichthouder vooral te kijken naar de betrokkenheid van een CASP, terwijl de meer fundamentele technische vraag grotendeels onbeantwoord blijft: behelst een individuele Lightning-transactie wel een overdracht van crypto-activa, of slechts een tussentijdse administratieve registratie die pas later leidt tot een afwikkeling van Bitcoin op de blockchain?
Op onze Engelstalige website vindt u een uitgebreid artikel waarin wij dieper ingaan op de werking van het Lightning Network, de relevante Europese regelgeving en de vraag of transacties via dit netwerk kwalificeren als een ‘transfer van crypto-activa’ onder de TFR.
Lees hier het artikel: Introduction to the Lightning Network: a transfer of value or just an administrative record?